摘要：专注做具身力控操作本体

来源：朝阳资本论

作者：没有坏玉米

图源：公司官网

5月25日，广东天机智能系统有限公司（简称“天机智能”）宣布完成B轮及B+轮合计10亿元融资，投后估值近百亿元，正式跻身具身智能独角兽行列。

融资的阵容也够豪华——高瓴创投、美团战投联合领投，腾讯、高榕创投、光合创投、纪源资本等头部机构跟投，高鹄资本担任独家财务顾问。

这不是今年具身智能赛道的第一笔大钱。前三个月，国内相关领域融资已接近300亿元。智元、银河通用、宇树科技、智平方、千寻智能、自变量机器人、星海图……一个个名字轮番站上风口。

问题是，在概念满天飞的投融资浪潮中，天机智能凭什么获得顶级资本的“团购式”重注？

这家盘踞在东莞松山湖、脱胎于老牌上市公司长盈精密（300115）的“创二代”企业，给出的答案其实很简单：我拿得出东西，而且能量产。

不做最酷的机器人，只做最能干的“双手”

天机智能成立于2015年，前身为长盈精密内部自动化事业部，最初旨在满足母公司及行业对自动化生产的需求。

2021年4月，公司正式更名为天机智能，从长盈精密内部部门转型为独立运营的子公司。

图：天机智能董事长陈曦

天机智能由长盈精密董事长陈奇星之女陈曦掌舵。这位1987年出生的剑桥硕士自2019年起负责公司运转，主导了战略转型，将业务模式从集成项目型调整为产品型。

天机智能的定位选择，跟大多数具身智能公司不太一样。

当大量公司聚焦于开发酷炫的双足行走机器人时，天机智能选择了一条更“务实”的路径：专注做具身力控操作本体。

大模型赋予了机器人“认知的大脑”，但谁来给它可靠的“小脑”和“双手”？

天机智能选择聚焦运动控制、MEMS关节扭矩传感器、一体化关节模组等底层技术，为具身智能打造能够真正干活的“小脑”和“双手”，补齐AI大模型与物理世界交互的核心短板。

这一选择并非心血来潮。

天机智能成立起就以工业机器人为核心方向，逐步积累至今。

官网信息显示，公司已形成了中小负载全类型机器人产品矩阵（SCARA、六轴协作臂等），自研了天机Fusion控制系统，产品深入3C、汽车电子、新能源、医疗、家电、食品等行业。

到2022年底，使用天机设备的客户超过800家，在线稳定运行机器人超1万台套。

这些听起来不太性感的数字，后来成了它最值钱的底牌。

真正的转折点，是公司把工业级的品控能力和数亿条力控数据，注入到了一个新的产品形态上——力控人形双臂。

图源：公司官网

2025年，天机智能在四个月内交付了超2000台力控人形双臂，服务了100多家客户，成为全球首家实现力控人形双臂量产交付且出货量最大的品牌。

到了2026年第一季度，在手订单已经突破10000台，客户遍布全球45家人形机器人整机厂商和具身智能独角兽企业。

技术层面，天机智能实现了多项全球首创突破。

自研MEMS关节扭矩传感器率先应用于机器人关节，灵敏度较传统应变片提升10倍，抗冲击性能提升4倍，关节力控绝对精度≤0.3N·m。

自研一拖二双臂协调架构实现单主板毫秒级同步控制双7轴力控臂，控制延迟低至5ms。

轻量化产品Marvin M6S Lite单臂自重8kg、负载5kg，负重比达62.5%。

这些数据背后，是一句很朴素的大实话：我不仅能做出来，还能稳定地、批量地做出来。

量产元年的风口上，谁在跟天机智能同台？

天机智能所处的是当下最受瞩目的赛道之一，具身智能。

2025年和2026年，“具身智能”连续两年被写入政府工作报告，“十五五”规划纲要将机器人与具身智能分别列为新兴产业与未来产业。

2026年，被称为“人形机器人量产元年”，全球机器人行业正经历从“工业自动化”到“具身智能化”的范式转移。

市场也跟着沸腾。

中国信通院《人形机器人产业发展白皮书（2025）》显示，2025年全球人形机器人市场规模达170亿元，其中中国市场规模85亿元，占比超过一半。

Research and Markets预测，全球人形机器人市场规模将从2025年的206亿元增至2035年的1.68万亿元，复合年增长率达49.2%。IDC也估计，2026年全球智能机器人硬件市场规模有望逼近300亿美元。

蛋糕很大，但切法不一样。

国内具身智能公司大致分两派。

图源：公司官网

一派是“专注派”，以天机智能、汇川技术等为代表。

这类企业在工业机器人领域已有深厚积累，后将优势延伸至具身智能，为人形机器人提供核心零部件或双臂解决方案。

汇川技术作为国内工控龙头，2025年已储备了七自由度仿生臂、行星旋转执行器、直线执行器等零部件产品，在SCARA机器人份额约28%，排名第一。

埃斯顿则以10.5%的市场份额位列2025年中国工业机器人市场第一，工业机器人及智能制造系统业务收入39.97亿元，同比增长31.80%。

另一派是“整机派”，铆足了劲造完整的人形机器人。

智元机器人估值达150亿元，截至2025年第一季度出货量超800台，覆盖六大应用场景。宇树科技估值约120亿元；银河通用则在完成25亿元B++轮融资后估值超210亿元，是目前人形机器人行业估值最高的企业。

有意思的是，这两派不是对手，而是协同互补的关系。

天机智能的客户名单里，宇树科技、智元机器人赫然在列。它给整机厂提供“肢体”和“小脑”，整机厂装上自己的“大脑”去跑场景。

这种分工，也让资本方有了同时下注的理由。

高瓴投了天机，也投了它石智航；美团投了天机，也投了银河通用、星海图；腾讯投了天机，也投了智元、乐聚。

说白了，顶级资本不是在赌某一家公司，而是在赌整个产业链，既要有聪明的脑袋，也要有听话的双手。

从“讲故事”到“交答卷”，天机智能凭什么值百亿？

2026年的投资逻辑，跟两年前完全不一样了。

过去，资本热衷于追逐技术概念，如今投资人的态度愈发务实，判断一个项目的价值，真实订单与落地交付能力成为核心评判标准。

天机智能能够获得10亿元重注，正是对这一投资逻辑转向最有力的印证。

第一，量产数据是硬通货。

在具身智能赛道，很多公司仍停留在实验室演示阶段，有媒体甚至指出“70%以上的应用仍停留在科研演示上，规模化交付的模式尚未完全跑通”。

而天机智能交出了一份在同赛道中几乎无人能及的量产成绩单：2000多台实际交付，1万多台在手订单，45家全球客户。

高瓴创投明确表示，他们认可天机智能的团队技术积累、产品工程化能力及产业应用潜力；美团则看重其产品价值与量产交付能力。

第二，技术护城河坚实。

从MEMS关节扭矩传感器到一体化关节模组，再到运动控制系统，天机智能全栈自研，自研率超过90%。MEMS传感器灵敏度提升10倍、抗冲击性提升4倍，构建了极高的技术门槛，让后来者难以短期复制。

公司在3C、新能源等场景积累的数亿条力控数据和超30000台工程经验，更是无法靠资本速成的“慢功夫”。这些底层技术的突破，正是公司能够定义“力控人形双臂”这一细分赛道标准的能力来源。

第三，母公司背景与产业积累。

天机智能并非凭空冒出的AI新贵，而是由上市公司长盈精密孵化，在工业机器人领域拥有超过10年的技术沉淀。

长盈精密目前仍持有公司约27%股份。

长盈精密是苹果和特斯拉的供应商，业务范围正从手机零件扩展到新能源汽车和人形机器人领域，当前总市值500多亿，且还在筹备港股二次上市。上市公司的产业资源和技术背书，为天机智能的产品可靠性和供应链稳定性提供了天然信任。

第四，精准卡位。

具身智能最头疼的问题，不是“大脑”不够聪明，而是“手”不听使唤。大模型能写出完美的装配指令，但一到物理世界，“手”却一使劲就把东西捏碎了。

公司将自己定义为“具身智能基础设施平台”，其愿景是推动天机双臂成为全球具身智能产业链的通用“肢体”标准。这个叙事，天花板足够高，路径又足够清晰。

这次拿到的10个亿融资，天机智能将精准投向三个方向：持续研发MEMS传感器、一体化关节模组与运动控制算法，并孵化人形整机产品；提升产线自动化率与良率，将万台级交付能力推向更高台阶；加速北美等海外市场本地化布局，进入国际头部具身智能企业核心供应链体系。

2026年的具身智能赛道，优胜劣汰。

天机智能以2000台年交付量、10000台在手订单的硬数据，拿到了顶级资本团购式的入场券。

而这笔资金将进一步加速产能扩张、成本优化与海外拓局。

规模效应释放后，客户粘性与行业壁垒会持续抬升，先发优势将不断放大。从技术、量产到产业生态，多重优势叠加，也成为天机智能支撑百亿估值的核心底气。